连花清瘟“药”丸？19万股民血本无归，院士家族神话破灭！
连花清瘟“神话”陨落：19万投资者的“药”难
曾经被奉为“抗疫神药”的连花清瘟，如今正经历着前所未有的寒冬。以岭药业，这家凭借连花清瘟迅速崛起的医药企业，在2024年预计将出现上市13年来的首次亏损，金额高达6亿至8亿元。股价也从巅峰时期的53元一路下跌，最低探至13元，跌幅惊人。这背后，是19万被深度套牢的投资者，他们的未来，是伴随企业绝地反击，还是继续在泥潭中沉沦？这场“药”难，又将如何收场？
连花清瘟的崛起之路：从非典“奇兵”到“国民神药”
2003年，非典疫情肆虐，一款名为连花清瘟的药物横空出世。这款由连翘、银花、板蓝根等十余味中草药组成的“清瘟方”，以惊人的速度完成了从研发到上市的飞跃，仿佛一颗冉冉升起的新星，照亮了人们抗击疫情的希望。
在随后的二十年里，每当禽流感、甲流、新冠等重大疫情来袭，连花清瘟总能以“神药”的姿态出现在公众视野中。 “家中无连花，抗疫如裸奔”的说法，更是让它成为了许多家庭的必备药品。
凭借着这款“救世良方”，以岭药业实现了飞速发展。 2020年，公司营收突破百亿大关，净利润飙升至23.63亿元，市值一度逼近千亿。创始人吴以岭也因此成为“院士首富”，一时风光无限。
疫情退潮后的“裸泳”：繁华落尽，危机浮现
然而，正如潮水终会退去，疫情带来的红利也终有散场的一天。 2022年，连花清瘟达到了它的巅峰时刻，但同时也成为了它由盛转衰的转折点。股价在触及53元的顶峰后，便一路下跌，最终跌至13元，跌幅高达75%。 2024年的业绩预亏，更是宣告了“神话”的彻底破灭。
“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”，这句诗用来形容连花清瘟的崛起再合适不过。但当春风不再，疫情退去，人们才发现，繁华背后隐藏着巨大的危机。
随着疫情防控政策的优化和疫情的结束，连花清瘟的市场需求急剧下降。曾经被炒至99元一盒的天价，如今却沦为电商平台上1元一盒的临期甩卖品。大量的临期产品成为了以岭药业的沉重负担，巨额的资产减值损失和销售收入的冲减，直接导致了2024年预计6亿至8亿元的巨额亏损。
这不仅打破了以岭药业多年来的盈利神话，也给整个医药行业乃至消费者敲响了警钟。 不得不让人反思，连花清瘟在抗疫治病方面，到底发挥了什么作用？ 或许，这仍然是一个谜。 信者奉若神明，不信者嗤之以鼻。
激进扩张的苦果：库存积压与业绩暴雷
“水能载舟，亦能覆舟。” 连花清瘟的兴衰史，完美诠释了这句话的道理。
疫情期间，为了满足激增的市场需求，以岭药业大幅扩张产能，增加了2.55亿元的投入，新建生产线如同雨后春笋般涌现。2022年，连花清瘟的日产能突破1.2亿粒，相当于每秒钟生产1389粒。这种“战时状态”下的激进扩张，最终导致渠道库存严重失衡。
更令人担忧的是，公司还采取了“压货式”的销售策略，允许经销商赊销。 2024年三季度末，应收账款高达27.78亿元，较年初激增3.78亿元。 这种饮鸩止渴的做法，无疑是将一颗定时炸弹埋入了供应链。
当疫情退去，市场需求回归常态，渠道商为了尽快甩货，不惜低价抛售，这不仅加剧了品牌价值的贬损，也让很多消费者对连花清瘟产生了抵触情绪。
屋漏偏逢连夜雨。 在库存危机之外，以岭药业还面临着多重挑战。 2023年，呼吸类产品收入骤降51.9%，毛利率因药材涨价而承压。 心脑血管产品线虽然勉力支撑着半壁江山，但其核心原料水蛭的价格在三年内上涨了200%以上，导致毛利率从69%下滑至52.77%。
此外，公司研发投入持续高企，2024年前三季度达到5.72亿元，但尚未转化为新的利润增长点。
风光时，一切缺点都被掩盖；危机来临，所有问题都会暴露。 2023年业绩跳水，2024年首次亏损，以岭药业的处境可谓雪上加霜。
以岭药业的未来：能否再造“神药”？
作为一家知名的医药企业，以岭药业及其明星产品连花清瘟，都具有一定的象征意义，无论是对资本市场还是对当地经济而言。
即使股价从53元跌至13元，以岭药业的市值仍然有250亿元左右，在中药上市公司中位列前茅。
未来，以岭药业要想重回增长轨道，多元化转型和持续创新是必经之路：
一方面，要加快创新药的研发和上市，丰富产品线，降低对单一产品的依赖。
另一方面，要拓展心脑血管、糖尿病、神经系统等多个领域的产品，实现多元布局。
同时，公司还需要加强库存管理和产能调整，避免因过度扩张产能而引发库存积压和资金浪费。
从这次的教训中吸取经验，在市场预判方面要更加谨慎，根据市场需求的变化及时调整甚至预判生产计划。
连花清瘟的神话虽然破灭，但这并不意味着以岭药业的未来毫无希望。
短期来看，2024年“财务洗澡”后，轻装上阵或许能迎来喘息之机；长期来看，创新药成果、心脑血管产品竞争力、库存去化速度，将成为以岭药业的三张主力牌。
二代掌门人吴相君接棒后，据不完全统计，已有7款新药进入临床阶段，其中芪防鼻通片已获批上市。
最近，以岭药业在CCTV4《中国新闻》栏目等多个媒体渠道，投放了八子补肾胶囊的广告。公司宣称八子补肾胶囊是应用气络学说精气神理论指导研发的独家专利创新药。
或许，以岭药业正在试图打造另一款“神药”，但这些产品能否复制连花清瘟的成功，仍然充满悬念。
未来，就看新任掌门人、吴以岭院士之子吴相君，能否带领以岭药业打一场漂亮的翻身仗。
中国企业，祝好运！以岭药业，祝好运！投资者，祝好运！
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